Причины коррекции рынка и чего ждать от регуляторов – рассказывает аналитик из delta.theta (Прямой эфир)

Сегодня по традиции с аналитиком delta.theta рассмотрим все самое интересное, что происходит на рынке:

— Причины обвала рынка и какие новости влияют на цену BTC

— Что ожидать от регуляторов США 17 ноября

— SEC одобрила фьючерс ETF VanEck и отказала в спотовом

— Судейство с тех гигантами

— Marathon привлечет $500 млн на покупку биткоина и судейство с SEC

— Grayscale обошел крупнейший в мире золотой фонд

— Twitter отказывается инвестировать в крипту

— Alameda главный потребитель Tether (USDT)

— Paradigm запускает венчурный фонд на $2,5 млрд

Аналитический обзор (текстовая версия)

Прошедшая неделя во многом являлась исторической для крипторынка. Одной из вех стало достижение общей капитализацией отметки $3T. Далее произошла небольшая коррекция, но показатель по-прежнему находится недалеко от исторического максимума.

И, разумеется, во многом это обуславливалось новым all-time-high BTC, который достиг рекордной отметки  $68 500 (в моменте цена поднималась выше $69 000), выросши с начала недели на 9.2%. Последующее падение было вызвано очередной порцией негативных новостей о долгах китайского застройщика Evergrande.

ETH также достигал своего all-time high превысив уровень $4850. Сейчас вторая криптовалюта торгуется в районе $4600. 

Объемы вывода BTC и ETH с бирж слегка уменьшились после коррекции цен на данные активы, однако снижение небольшое. Пользователи бирж по-прежнему настроены на ралли, несмотря на легкое рыночное замешательство.

В случае USDT, мы наблюдаем резкое увеличение объемов притока средств на биржи за последнюю неделю достигшее отметки $1.5 миллиарда. В случае USDC – снижение объемов вывода.

Объем открытого интереса по фьючерсам на BTC и ETH на этой неделе побил очередные рекорды всех времен, однако затем корректировались параллельно с ценой. Обновление сети биткоина  Taproot пока что не произвело грандиозного эффекта ни на цену актива, ни на объем открытого интереса. Несмотря на высокие показатели темп и динамика прироста объема открытого интереса замедляется что позволяет говорить о достижении локальных максимумов, для преодоления которых необходим веский новостной повод.

Есть ещё несколько параметров, которые позволяют говорить о достижении рынком определенного порога роста. Динамика торгов на спот рынке значительно отличается весеннему периоду. В то время как размер открытого интереса по опционам и фьючерсам побил отметки прошлых максимумов, объемы на спот маркете  более чем в два раза уступают апрельским уровням. 

Новостной фон

Также стоит учесть, что с запуском биткоин ЕТФ, пусть и фьючерсных, сильно выросла торговая активность на Чикагской бирже деривативов. В силу требований регулирования она публикует еженедельные отчеты, где указывает какой объем рынка на какую категорию клиентов приходится. Исходя из последних данных, за последний месяц категория “управляющие фондами” была одной из самых активных покупателей, в то время как хедж фонды активно продавали, нетто сумма продаж на данный момент составляет около 3 миллиардов и находится на отметках максимумов апреля.

Общий объем криптофондов Grayscale на прошедшей неделе превзошел объем SPDR Gold Shares – крупнейшего в мире ETF на золото. Grayscale уже подала заявку в SEC на изменение структуры с трастового фонда  на ETF. Подобный рост объемов и интереса к фондам, фокусирующимся на криптоактивах, говорит о росте популярности последних как средства хеджирования инфляционных и иных рисков.

Согласно отчету Cryptoquant, после обновления London предложение Ethereum больше не увеличивается. После введения механизма “сжигания” токенов, курс второй криптовалюты сильно вырос, обновив на прошедшей неделе свой исторический максимум и достигнув стоимости $4 850.

По данным Wall Street Journal, Binance может быть оценена примерно в $300B, если она решит выйти на биржу. Но учитывая тот факт, что  ее ближайший конкурент Coinbase оценивается в $75B, ее стоимость может быть гораздо выше.  Тем не менее,  Coinbase отстает по количеству розничных клиентов и глобальному охвату.

Несмотря на категорический отказ SEC регистрировать спотовый биткоин-ETF VanEck, регулятор одобрил фьючерсный биткоин-ETF компании (VanEck Bitcoin Strategy ETF), на который также была подана заявка. Торги на Чикагской бирже опционов (CBOE) запускаются 16 ноября (тикер – #XBTF). VanEck позиционирует свой продукт как самый дешевый ETF, связанный с BTC. 

Объединенная комиссия Конгресса США проведет 17 ноября слушания о роли правительства Соединенных Штатов в вопросе регулирования криптовалют. Среди предстоящих тем для обсуждения фигурируют регулирование криптоактивов, кейсы их использования, отчетность и потенциальное налогообложение. 

Согласно отчету Protos, посвященного структуре владельцев стейблкоина USDT, около 55% всех когда либо выпущенных USDT были выкуплены двумя компаниями: Alameda Research (биржа FTX) и Cumberland Global (криптотрейдинговая компания DRW). “Они вливают ликвидность в ведущие биржи экосистемы на основе своего доверия к Tether, что, в свою очередь, обеспечивает рынкам уверенность в том, что 1 USDT равен 1 доллару США.” – говорится в отчете. Подобная сконцентрированность актива в руках небольшого числа маркет мейкеров и трейдеров вряд ли является позитивным фактором, но пока что никак не препятствует наличию у USDT статуса стейблкоина номер один (по крайней мере пока Alameda и Cumberland верят в полную обеспеченность USDT фиатными долларами).

Об опционах

Для опционов с датой исполнения в декабре 2021 года уровень открытого интереса вырос на 7.1% и составил 93 788 BTC. Данная группа опционов является наиболее “горячей”, поскольку в ней находится почти половина всего открытого интереса. Соотношение опционов Call и Put осталось неизменным. Max Pain price увеличился на 2000 и достиг отметки 46 000. Конец года по-прежнему рассматривается трейдерами как “бычий”. 

Темпы прироста открытого интереса на мартовские опционы выросли – 5.8%, достигнув отметки 20 894 BTC. Прирост произошел в большей степени за счёт опционов PUT – заметен прирост на уровнях 30 000 и 50 000. По опционам Call заметна прибавка на уровне 120 000. 

На глобальных отметках, общая активность выросла на 4.4% и составила 195 478 BTC. Соотношение Call и Put опционов осталось неизменным. Для Call опционов заметен прирост на уровнях 60 000 и 72 000.

Для опционов с датой исполнения 31 декабря уровень открытого интереса увеличился всего лишь на 1.3% и составил 579 396 ETH. Опционов PUT по отношению к опционам CALL торгуется чуть больше, чем на прошлой неделе. Прирост по PUT опционам заметен в диапазоне 1040 – 3200. 

Торги по опционам с датой исполнения по итогам первого квартала 2022 выросли на 9.31% до отметки 316 585 ETH. Разрыв между  CALL и PUT опционами сократился, но по прежнему сохраняется почти пятикратная разница. 

Совокупный открытый интерес увеличился лишь на на 2.2%  и составил 1 456 587  ETH. Каких-либо существенных изменений не наблюдается. 

В дополнение к стандартным параметрам анализа рынка, таким как объем открытых позиций по фьючерсам и опционам, доступным широкому кругу читателей, в рамках новой подрубрики “PRO MODE”, мы предоставляем обзор ряда рыночных параметров, требующих специальной подготовки или опыта.

MarkIV for short term BTC options (via Derebit&GVOL info)

Options Trading map

Картина торговой активности на прошлой и позапрошлой неделе значительно отличалась. После того как были достигнуты новые ценовые максимумы, в целом, рынок опционов последовал за спот маркетом. Для колл опционов В наиболее торгуемыми уровнями были отметки 62 000 – 70 000  краткосрочной перспективе и 80 000 -120 000 в среднесрок. Для пут опционов это отметки 58 000 -64 000. Основное отличие заключалось в времени исполнения – на прошлой неделе основной объем торгов был сконцетриорван на экспирациях в конце ноября, в то время как ранее трейдеры активнее торговали более дальние даты – декабрь и январь.

MarkIV for short term ETH options

Options Trading map

Торговля ETH опционами на прошлой неделе была сосредоточена в узком диапазоне отметок и дат и исполнения, за одним веским исключением. В то время как большая часть колл опционов торговалась в диапазоне 4 500 -5 500 и датам исполнения в течении ноября на ОТС рынке была совершена сделка по покупку 12 500 пут контрактов с датой исполнения 26 марта и страйком 3 000, помимо это было проторговано значительное количество колл опционов с такой же датой исполнения, но на отметках 8 000 и 9 000. И если торговля колл опционами укладывается в картину долгосрочной торговли сложившуюся на рынке, то сделка с пут опционами довольно нетипична.

Если есть вопросы и предложения:

• Официальный сайт: https://deltatheta.tech
• Телеграм канал: https://t.me/deltathetanews_ru
• Телеграм чат: https://t.me/DeltathetaRU