fbpx
by Иван Павловский

Еженедельный аналитический обзор рынка + стрим

Еженедельный стрим по рынку.

Сегодня по традиции рассмотрим с аналитиком delta.theta все самое интересное, что происходит на рынке:

  • SEC заинтересовались рынком DeFi;
  • В Сальвадоре вступил закон о легализации BTC;
  • Частные компании Мексики принимают биткоин
  • Bloomberg ожидают $100 тыс за BTC и $5 тыс за ETH и советуют добавить крипту в портфель;
  • Майниг на газу: криптомайнеры и представители нефтегазовой индустрии обсуждают возможные условия майнинга в условиях снижения парниковых газов;
  • Ethereum становится полностью дефляционным;
  • На какие проекты стоит обратить внимание в разгар альтсезона;

Также обсудим новый NFT HUB от FTX, объемы торгов NFT и к чему всё это движется.

Обзор

Индекс общей капитализации крипторынка.

Индекс общей капитализации крипторынка, начавший неделю с отметки в чуть более чем 2T USD, демонстрировал практически “идеальный” линейный рост, достигнув к концу недели значения 2.355T USD (рост на 16.3%). Очевидно, что при схожей динамике рынка, предыдущий ATH (2.474T) будет достигнут и превышен в ближайшее время. 

График цены BTC.
График цены ETH.

BTC по итогам недели вырос более чем на 11% (50 850 на конец недели) и окончательно “пробил” уровень сопротивления 50 000. На момент публикации главная криптовалюта торгуется уже выше 51 000.

Движение цены ETH же было более амплитудным, и по итогам недели рост составил внушительные 23.9% (с 3218 до 3970). В моменте цена тестировала уровень сопротивления 4000 впервые с мая, но затем скорректировалась.

Движение финансовых потоков  криптовалют между биржами.
Движение финансовых потоков  криптовалют между биржами.
Движение финансовых потоков  криптовалют между биржами.
Движение финансовых потоков  криптовалют между биржами.

Анализируя движение финансовых потоков  криптовалют между биржами, смарт контрактами и пользователями, мы можем видеть, что по мере превышения ценой BTC отметки 50 000, наблюдалось смещение баланса BTC на биржах в сторону вывода. Затем баланс снова оказался в нейтральной зоне (возможно имела место небольшая ликвидация позиций краткосрочный холдеров).   

Возможно по схожим причинам вернулся в нейтральную зону и баланс ETH (однако затем снова сместился в сторону вывода средств). 

Открытый интерес по фьючерсам.
Открытый интерес по фьючерсам.

Резкий рост открытого интереса по фьючерсам на BTC и ETH на прошедшей недели являлся вполне ожидаемым на фоне соответствующего изменения цен на активы. В случае с BTC, объем торгов находится недалеко от своего ATH, а дополнительным фактором, предопределяющим дальнейший рост является то, что в спекулятивном объеме BTC крайне малую долю занимают монеты, приобретенные менее 1 месяца назад (участники рынка настроены холдить дальше). В случае ETH это продолжающийся бум NFT и DeFi, а также растущий интерес ко второй криптовалюте со стороны институциональных инвесторов. 

Среди главных новостей прошедшей недели можно выделить следующие:

SEC принялась за изучение иных сегментов DeFi, помимо Uniswap. Согласно инсайдерской информации, должностные лица SEC проводят масштабное расследование в отношении ряда платформ DeFi. Доподлинно неизвестно приведет ли данное расследование к каким-либо действиям в отношении Uniswap и других платформ. Кейс Ripple показывает, что c подобным давлением можно и нужно бороться.

Усилиями предпринимателя Ricardo Salinas Pliego, в Мексике имеют место частные попытки принятия биткойна. Он написал в Твиттере, что его компания Grupo Elektra планирует интегрировать Layer 2 решение  Bitcoin в свою платежную систему. Не смотря на это, финансовые власти Мексики остаются оппозиционно настроенными к криптоактивам, всячески препятствуя подобным инициативам. 

Клиенты Vast Bank смогут первыми в США покупать и хранить криптовалюту на застрахованных счетах. Среди активов будут доступны Bitcoin, Ethereum, Cardano (ADA), Filecoin (FIL), Litecoin (LTC), Orchid (OXT) и Algorand (ALGO). Средства до 250 000 USD будут застрахованы предоставленным  Coinbase полисом. 

На днях прошел Houston Bitcoin Meetup, в рамках которого майнеры и представители нефтегазовых компаний Техаса обсуждали взаимовыгодное сотрудничество. Техас с его дерегулируемой энергетической системой, большими запасами углеводородов и положительным отношением властей к криптоиндустрии имеет все шансы стать “столицей биткойна”. Вокруг данной темы и были сосредоточены основные обсуждения.

Согласно сентябрьскому выпуску отчета Bloomberg Crypto Outlook, BTC достигнет отметки $100 000, a ETH — $5000. В отчете говорится, что теперь, после коррекции, криптовалютный рынок ждет «движение вперед и вверх». Это далеко не первый раз, когда делается подобный прогноз цены биткоина. Криптоэнтузиасты и эксперты  делали некоторые, казалось бы, смелые прогнозы, а некоторые даже предполагали, что цена в 1 миллион долларов может стать возможной.

Третьего сентября Ethereum на короткое время стал полностью дефляционным активом, то есть  сжигание ETH  превышало эмиссию. Однако 4 сентября предложение восстановилось, и актив снова стал инфляционным. 

В последнее время тема NFT набирает огромной популярности в социальных сетях. Pudgy Penguins, Weird Whales и другие предметы коллекционирования резко подскочили в цене и стали пользоваться спросом. 

Продажи не взаимозаменяемых токенов на OpenSea в августе.

В результате, продажи не взаимозаменяемых токенов на OpenSea в августе подскочили до 3 миллиардов долларов. Дневной торговый объем NFT достигал 180 миллионов долларов.

Продажи не взаимозаменяемых токенов на OpenSea в конце июля.

Стоит отметить, что в конце июля начался заметный рост торговых объемов рынка NFT. Пик пришелся на август, когда особой популярность пользовались различные частные выпуски нфт-коллекций.

Настроение на данном рынке по большей части зависят от трендов в социальных сетях и меняются очень быстро. Например, в последнее время, “CryptoPunks” теряют свою популярность и тренд набирает NFT проект Loot. В данном проекте доступно большое количество разнообразных предметов, которые и являются объектами коллекционирования.

Объекты коллекционирования.

По мнению Bloomberg, активные розничные инвесторы переключились на торговлю NFT вместо основных криптовалют из-за перспектив большей доходности. Например, за последнее время, цена Pudgy Penguins взлетела более, чем в 100 раз.

Успехи OpenSea привлекают в NFT сектор новых конкурентов: на днях в twitter Сэм Бэнкман Фрайд анонсировал запуск NFT маркета на бирже FTX. Данный NFT маркетплейс будет совместим с блокчейном Ethereum и Solana. При увеличении ликвидности и доступе к относительно дешевым и быстрым транзакциям в сети Solana, FTX может значительно повысить объем торгов на рынке NFT и привлечь много новых пользователей.

Опционы

Объем рынка опционов.
Объем рынка опционов.
Объем рынка опционов.

Объем рынка опционов растет седьмую неделю подряд. Размер открытого интереса по сделкам с датой исполнения в конце третьего квартала — 24 сентября увеличился на 5,8% и составил 57 114 BTC. Колл опционов торговалось в два с половиной раза больше, чем пут опционов. Больше всего интереса было сконцентрировано у отметки 60 000 для колл опционов. 

По размеру открытого интереса опционов с исполнением в декабре увеличился на 5% и составил 50 474 BTC. Прирост интереса был равномерно распределен между основными уровнями — 48 000-50 000, 60 000- 64 000 и широкий диапазон 100 000 — 200 000. Для пут опционов, соответственно, это отметки 40 000, 32 000, 20 000-24 000.

Объем общего интереса по всем датам исполнения  вырос на 6.2% и составил 166 173 BTC. Увеличение было в одинаковой пропорции распределено между колл и пут опционами. Основной прирост интереса для колл опционов пришелся на отметки 60 000 и 80 000, а для пут опционов — 30 000 и 50 000. Увеличение спроса на пут опционы может быть связано с участием профессиональных трейдеров и корпоративных участников рынка, которые страхует свои позиции на спот рынке.

Объем рынка опционов.
Объем рынка опционов.
Объем рынка опционов.

Объем открытого интереса для опционов с датой исполнения 24 сентября увеличился на 19.9% и составил 389 405 ETH. Колл опционов было проторговано на 30% больше чем пут опционов. Для колл опционов основной прирост рыночной активности был отмечен на уровнях 4 000,6 000 и 7 000. Для пут опционов наиболее востребованы были 3 000, 3 200 и 3 800.

Опционы с датой исполнения 31 декабря не пользовались значительной популярностью торги увеличились на 2,5%, общий объем открытого интереса находится на уровне 442 005 ETH. Вероятно основная активность для этой даты начнется после окончания третьего квартала.

На общем рынке уровень интереса вырос на 8.9% и составил 1 304 971 ETH. обльшая доля прироста пришлась на уровни 4 000, 6 000 — 8 000 для колл опционов и 3 200 для пут опционов.

В дополнение к стандартным параметрам анализа рынка, таким как объем открытых позиций по фьючерсам и опционам, доступным широкому кругу читателей, в рамках новой подрубрики “PRO MODE”, мы предоставляем обзор ряда рыночных параметров, требующих специальной подготовки или опыта.

MarkIV for short term BTC options (via Derebit&GVOL info)

MarkIV for short term BTC options (via Derebit&GVOL info).

Цены на опционы чуть опережают рынок. После того, как цена BTC пробила психологическую отметку 50 000 у трейдеров преобладало ожидание скорого бурного роста, что нашло отражение в размере премий и количестве колл опционов в краткосрочном периоде. Догонят ли спот цены ситуацию на рынке деривативов вопрос ближайших недель.

MarkIV for long term BTC options

MarkIV for long term BTC options.

В долгосрочной перспективе общее ожидания роста не изменились, однако стоит отметить пропорциональность роста открытого интереса — если ранее отмечалась тотальная доминация колл опционов, то теперь разница не настолько очевидна. ВОзможно два варианта объяснений такой ситуации — часть трейдеров или хеджирует свои спот позиции или сичта текущий рост краткосрочным и готовится к потенциальном снижению.

MarkIV for short term ETH options

MarkIV for short term ETH options.

Торги  этой недели показали значительное увеличение интереса к ETH  по отношению в BTC.  Несмотря на то, что в среднесрочной перспективе прирост активности находится в паритетном состоянии, анализ текущей структуры ожидаемой и реализованной волатильности вместе со ордер буком позволяет сделать вывод, что импульс роста в ETH не исчерпан, и он определенно больше чем у BTC

MarkIV for long term ETH options

MarkIV for long term ETH options.

В более долгосрочной перспективе основным центром притяжения остается отметка 31 декабря — дата экспирации годовых и квартальных опционов. Совпадение календарной и финансовых отсечек довольно символично — ожидания трейдеров на текущий год довольно высокие и оптимистичные. Соответственно, и реакция в случае неудачи будет более яркой и сильной, чем у BTC. Это создает дополнительные возможности для торговцев волатильностью.

Если есть вопросы и предложения:


Выжимка стрима «Альтсезон в самом разгаре. На кого растут ставки?»

Каждую неделю Павел не только делится с нами аналитическим обзором рынка, но и приходит к нам на стрим. Дополняет деталями свой отчет и рассказывает некоторые интересные вещи, которые туда не вошли.

Альтсезон в самом разгаре. На кого растут ставки?

По традиции рассматриваем с аналитиком delta.theta все самое интересное, что происходит на рынке

А для тех, у кого нет времени смотреть стрим, мы подготовили краткую выжимку, выбрав интересные ответы и размышления из стрима.


В Сальвадоре официально принят Биткоин

Будущее уже наступило. Реализуется тот самый сценарий, который мы обсуждали ранее. Идея легализировать и массово использовать биткоин и криптовалюты в розничной повседневной торговле воплощается в жизнь. На Reddit даже прошла акция, которую поддержало большое кол-во энтузиастов. Целью акции было купить биткоин на $30 в знак поддержки Сальвадора.

В связи с тем что жители Сальвадора получат $30 в биткоине, они будут вынуждены предоставить свои личные данные. Так что, об анонимности и децентрализации речи уже не идёт. К тому же, у государственных органов могут возникнуть вопрос, о происхождении средств на кошельке. Особенно больших сумм.


В Панаме объявили о планах по легализации биткоина

Южноамериканский регион вполне может дать ход внедрению криптовалют в массы. Например, один мексиканский предприниматель открыл в своём банке отдел по работе с криптовалютами.


Внезапное падение рынка

Во время стрима произошло падение крипторынка и произошедшую ситуацию решили рассмотреть в моменте.

Суммарная капитализация всего рынка сократилась до $1,9 трлн, что на $410 млрд меньше предыдущего дня.

Стоимость биткоина и других криптовалют обрушилась более чем на 15-25%, BTC достигнув отметки в $43 000.

Многие экосистемные проекты со своими блокчейнами, такие как Solana, Near, Kusama, Polkadot смогли быстро восстановиться и продолжить рост.


Первые симптомы падения BTC

По опционам было видно, что семь недель до этого рос открытый интерес. Было всё больше и больше сделок. На последней неделе рост темпа биткоина замедлился, и очень сильно выросли альткоины. Был большой разрыв между ожидаемым ростом и реальной динамикой торгов на спот-рынке.

Это видно в нашем еженедельном отчёте.


На что растут ставки?

Основной рост наблюдается среди экосистем. Например, Solana, Polkadot, Near, Kusama. Растут в основном проекты, которые нацелены на синергию команд и участников. Больший смысл имело и имеет до сих пор, искать растущие продукты, а не однодневные иксы. Как делают инвесторы из больших компаний и банков. Покупая не биткоин, а долю майнинговых компаний или сразу биржи.

Если сейчас всё упадёт, это будет прекрасно. В последнее время рынок был очень дорогим. В большинстве своём, все интересные идеи на данный момент уже выстрелили. Аналитики прогнозируют рост, по этому все закупаются и процент прироста был намного больше чем обычно. Если у кого-то были просадки, в течении августа всё уже восстановилось.

Люди очень сильно покупают Эфир. У торговли в эфире был необычный прирост за последнюю неделю.

Интересно будет посмотреть аналитику сегодняшнего падения, и размеры произошедших ликвидаций. Плечи сейчас берут, но не так активно. Ставка фондирования по фьючерсам была отрицательная. Но последние две недели она стремительно выросла. Также стали появляться Call опционы. И уровень торгов по Put опционам вырос в 3 раза. За рынком нужно следить. Особенно если вы управляете чужим капиталом, или торгуете с кредитным плечом. На тех кто вкладывает в долгую или лочит свои активы в фармилки, волатильность рынка влияет мало. Если только это не волатильность перед наступлением крипто-зимы.

Голдман-Сакс уже 4 месяца набирает коллектив. Они не будут сидеть и ждать сложа руки. Их экс сотрудник, сейчас возглавляет SEC США. Если они решили зайти в рынок криптовалют, они зайдут. Но на своих собственных условиях. Для этого они могут уронить рынок, помариновать его, открыть судебное преследование как в случае с Uniswap.


К чему стоит присмотреться?

При подобных падениях лучше откупать лидеров рынка. К примеру Uniswap, Near, Polygon или DOT. В любых кризисах, чем больше проект зарабатывает, и чем больше у него пользователей, тем больше у него шансов выстоять. Из мелких проектов ликвидность может выйти легко и безвозвратно. А большие проекты, даже если упадут — смогут быстрее всех восстановиться.

— Можем ли мы рассматривать всерьёз экосистемные проекты?

Да, безусловно. Solana я не стал перечислять, потому что она не упала.

— Это показатель тренда?

Это скорее показатель того, кто именно устроил этот обвал. Кому он в первую очередь выгоден. Такие “распродажи” это в целом возможность усреднять портфель и покупать проекты на просадках. Даже если у них на данный момент не происходит каких-то значимых для экосистемы событий. Фундаментально проект остаётся таким же. Пользователи, система грантов, деятельность команды остались в том же виде, что и до просадки. Падает только цена токена, который в дальнейшем всё равно будет использоваться по назначению.

Стратегии у всех разные. Например, Уоррен Баффет предпочитает концентрированные инвестиции, и ставит 60-70% своего портфеля на 2-3 компании.

Я люблю когда у меня много активов, и всё постепенно приносит доход. Так что сейчас я буду думать что докупить.

Если сейчас наступит крипто зима, и затяжное падение. Вопрос, где будет дополнительный приток средств. У DAO Maker в этом смысле очень интересно устроено. Они выкупают и сжигают свои токены, таким образом поддерживая цену токена.